皮海洲 | 立方人人谈专栏作家

提高上市公司质地是连年来贬责层强调得相比多的一个话题。在1月13日证监会召开的2025年系统责任会议上，提高上市公司质地仍然是驳斥的一个重心。

比如在讲究2024年责任时，其中的一项讲究等于“抓续推动栽培上市公司质地和投资价值”。在这项讲究里，证监会强调“会同场合政府全年打听1622家上市公司。多措并举活跃并购重组商场，泄漏并购重组交游2131单。上市公司实施分成2.4万亿元、回购1476亿元，均创历史新高”。

而在安排2025年的重心责任时，其中一项责任等于“慎重固本强基，培育更多体现高质地发展条款的上市公司。”在该项责任的内容里就提到：全面落地上市公司市值贬责请示，加大上市公司分成、回购激发不断。进一步发扬好成本商场并购重组主渠说念作用，尽快完善“并购六条”配套机制。

可见，无论是对2024年责任的讲究，一经对2025年重心责任的安排，证监会都口舌常怜爱提高上市公司质地这项责任的。而在这项责任中，又终点怜爱并购重组、现款分成与回购等递次。

就提高上市公司质地来说，如实离不开上市公司的并购重组，本色上，并购重组是改善上市公司质地的最快捷的时势。而现款分成亦然臆测上市公司质地优劣的一个遑急规划。是以在提高上市公司质地的问题上，贬责层怜爱并购重组以及现款分成亦然理所固然的。

不外，尽管贬责层的决定口舌常正确的，但在本色践诺的历程中，在提高上市公司质地的问题上，还应需要扫视三大误区，幸免在提高上市公司质地的问题上走弯路，幸免好心办赖事，以便把提高上市公司质地切切实实地落到实处。

第一个误区，怜爱并购重组的数目而淡漠了并购重组的质地。并购重组关于提高上市公司质地有着积极的作用，是以连年来贬责层终点怜爱并购重组责任，为此，贬责层还出台了“并购六条”。上市公司亦然闻风而动，积极实施并购重组，比如，2024年A股上市公司泄漏并购重组交游2131单。

但在并购重组这件事情上，试验中明显存在一个误区，那等于淡漠了并购重组的质地。本色上，并购重组是一把双刃剑，用得好不错提高上市公司质地，用得不好就会成为拖累上市公司质地的要素，以致成为一种利益运送的器具。区分二者的等于并购重组的质地。本色上，在上市公司的并购重组案例中，许多并购重组的质地都是很低劣的，以至并购重构成了向大股东及谋划方进行利益运送的一种妙技。这么的并购重组不仅不可提高上市公司质地，反而是给上市公司的发展增多株连。是以，关于上市公司并购重组，不仅要温暖并购重组的数目，更要温暖并购重组的质地，要建议有质地的、以致是高质地的并购重组，

第二个误区，把现款分成当成了提高上市公司质地的妙技，误认为上市公司现款分成越多，就越能提高上市公司质地。本色上，现款分成关于提高上市公司质地并莫得任何的鼓舞作用，上市公司的质地并不会因为现款分成而提高，也不会因为不进行现款分成而下落。但现款分成在一定进程上不错当作臆测上市公司质地优劣的一个遑急规划。一个好的公司明显是不错进行现款分成的，以致坚抓恒久分成的；相悖一个质地很差的公司是不可能恒久分成的。是以在现款分成与提高上市公司质地的干系上，不可轻重极度，认为进行现款分建树不错提高上市公司质地了，本色上唯有接续提高上市公司质地，才能保证上市公司恒久进行现款分成。

第三个误区，等于淡漠IPO公司的质地。提高上市公司质地，在把好“进口关”的才调等于要提高IPO公司的质地，让事迹优秀的好公司加入到A股的人人庭里来。但在试验中，在服求实体经济的口头下，一些事迹庸碌的公司也都流入到A股商场里来了。这关于提高上市公司质地只可起到拖累的作用。是以，就提高上市公司质地来说，也必须怜爱IPO公司的质地。不可一边强调要提高上市公司质地，一边却让一些低质地的IPO公司混进A股商场。如若淡漠了IPO公司的质地，这是不利于提高上市公司全体质地的。

责编:刘安琪 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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